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欧洲央行定于北京时间周四晚21:15公布最新利率决议,随后行长拉加德将举行新闻发布会。对于欧洲央行**们来说,今天的决定是数月以来最重要的,他们将判断瑞信引发的市场动荡是否足以使其改变加息路径。
欧洲央行行长拉加德去年12月就提及加息50个基点,并在十多天前还重申称“非常、非常有可能”执行。如果确定加息50个基点,那么一旦局势迅速恶化,欧洲央行恐会在未来面临非常严苛的评判。
然而,如果选择像德意志**和经济学家现在预测的那样,加息25个基点甚至按兵不动,可能会推迟欧洲央行抑制通胀的进程。
目前,欧洲央行面临相互矛盾的信号。一方面,投资者预期已经迅速转变,而且两名前欧洲央行高级**也建议放慢加息步伐。
周四早间,欧央行前执行**成员、法国兴业**董事长Lorenzo Bini Smaghi建议,欧洲央行要么先暂停加息,要么加息25个基点。另一位前欧洲央行**对此表示赞同,并发帖称此次最多加息25个基点。
Smaghi认为,不这样做有重蹈2011年覆辙的风险,即加息之后又不得不迅速转为降息。
另一方面,高通胀仍然真实存在。此前发布的2月通胀数据显示,潜在物价压力创下历史新高。
现实是残酷且讽刺的,虽然硅谷**(SVB)和瑞信均不属于欧元区,但欧洲央行却是要在当前困局下首个做决定的主要央行。美联储定于下周举行会议,还可以暂时喘口气。“末日博士”鲁比尼表示,
“我们面临系统****融风险,但目前通胀高企,**融压力能给通胀降温的观点尚未在经济数据中得到佐证,因此央行面临两难选择。”
考虑到这一两难的境地,投资者周四采取折中策略,定价周四将小幅度加息。彭博经济学团队也认同这一看法。
“瑞信大到不能倒,毋庸置疑,这次危机肯定不可忽视。”经济学家 David Powell, Maeva Cousin和Jamie Rush表示,“彭博经济学家团队预计,管委会将更加谨慎。”
摩根资产管理的首席投资官Bob Michele向外媒表示:
“无论是欧洲央行本周加息还是美联储下周加息,都可能成为自2008年6月欧洲央行加息以来的最大错误。”
另一种观点则认为,个别****的紧张情况并不说明欧元区体系内存在问题,**们对此不该反应过度。另一位前欧洲央行**对此表示赞同。
Gertrude Tumpel-Gugerell在接受采访时表示:
“瑞信是一个个案,是一个**业问题,但它不属于欧元区的**,美国因SVB的问题而面临不确定**,但这也是一个监管问题。我认为应该区分抑制通胀与监管问题。”